Банк России вводит 25-процентный барьер для криптовалют в капитале брокеров

Банк России инициировал разработку нормативного акта, изменяющего методику подсчета собственного капитала профессиональных участников финансового рынка. Новые правила коснутся брокеров, дилеров, управляющих активами, а также форекс-дилеров и операторов криптобирж, внесенных в реестр регулятора. Основное новшество заключается в том, как будут учитываться криптовалютные активы при определении капитала, доступного для покрытия потенциальных убытков и выполнения обязательств перед клиентами. Согласно проекту, общая стоимость цифровых валют, включаемых в расчет, не может превышать четверть от совокупного объема собственного капитала участника рынка. Это ограничение устанавливается как обязательный пруденциальный лимит, требующий постоянного соблюдения.

Новые условия

Чтобы криптовалютные активы были учтены, они должны соответствовать двум условиям: быть допущенными к организованным торгам на лицензированных биржевых площадках и храниться/учитываться через криптовалютные депозитарии, подтверждающие права и фактическое наличие активов. Таким образом, регулятор вводит механизм проверки, исключающий учет необеспеченных или фиктивных цифровых активов. Активы, не отвечающие этим требованиям, не будут учитываться при формировании капитала, что побудит участников рынка использовать более прозрачные схемы обращения и хранения.

Центральный банк объясняет, что внедрение данного коэффициента призвано повысить точность оценки кредитных и рыночных рисков, связанных с высокой волатильностью криптовалют. Существующие методики, по мнению регулятора, не в полной мере отражают возможные потери от резких колебаний курсов цифровых активов. Новый подход позволит скорректировать нормативы достаточности капитала с учетом специфики этого класса финансовых инструментов. Кроме того, 25%-ный лимит уменьшает вероятность того, что негативные тенденции на крипторынке приведут к нарушению платежеспособности посредников и, соответственно, к убыткам для их клиентов. Банк России подчеркивает, что эта мера способствует поддержанию финансовой стабильности профессиональных участников при работе с криптовалютами.

Незадолго до этого Госдума приняла закон, определяющий правила торговли криптовалютами в стране. Закон разрешает как квалифицированным, так и неквалифицированным инвесторам совершать сделки с цифровыми валютами, однако для последних установлен годовой лимит покупок в 300 тысяч рублей. В отличие от розничных инвесторов, профессиональные участники не имеют прямого ограничения на объем операций, но их возможности теперь ограничены через капитальный норматив.

Запрет сохраняется

Важно отметить, что сохраняется запрет на использование криптовалют в качестве платежного средства внутри страны. Это правило остается неизменным. Однако для международных расчетов действуют другие условия. Экспортеры и импортеры могут использовать стейблкоины и другие цифровые активы в трансграничных операциях без ограничений, что помогает минимизировать риски, связанные с вторичными санкциями, и поддерживать расчеты с контрагентами в условиях ограниченного доступа к традиционной банковской инфраструктуре.

Предложенный Банком России 25%-ный лимит касается только внутренних балансовых показателей профессиональных посредников и не влияет на операции их клиентов. Инвесторы по-прежнему могут формировать свои портфели с любой долей криптовалют. Однако выбор брокера или управляющего, чей капитал в значительной степени зависит от цифровых активов, требует более взвешенной оценки рисков: чем выше доля криптовалют в собственных средствах компании, тем более она подвержена рыночным колебаниям, что может влиять на надежность выполнения обязательств.